学日语的董事长作核心研发 人均研发费用仅25万 梅思泰克坏账余额接近利润上市之路多处埋雷

2022年08月22日
          北京报道, 作为环保领域的全能型企业, 上海美泰环保有限公司(以下简称“美泰”)为中国客户提供技术研发、工艺设计、设备制造等服务。污水处理、垃圾处理、烟草等行业。自2010年被爆出要在A股上市以来, 历经8年的波折, 麦斯泰克始终未能如愿。 2017年再次冲刺IPO, 遭到市场及多家媒体公开质疑, 2018年3月终止审核。2019年, 麦斯泰克再次开启上市征程。由东吴证券发起, 拟在创业板上市。公开发行2192.17万股, 募集资金约3.32亿元, 其中1.5亿元用于补充流动资金, 其余用于大气污染治理。
       有环保装备建设和研发两个项目利润分别为2020.57万元、854.69万元、2762.67万元和-584.80万元, 分别认为是企业造血功能经营性现金流净额持续流出, 分别为-2935.78万元、-2063.84万元元、-3168.03 万元、-2431.12 万元。大幅波动的净利润踩到了3000万上市红线, 经营现金流不畅, 应收账款和库存高企, 商誉减少风险大。 Mestech 似乎认识到自己的风险限制, 并自愿申请终止审查。时隔一年, 麦斯泰克再次更新提交招股书, 多项财务数据显示, 公司面临的风险依然存在。 2016年至2018年报告期内, 麦斯泰克经营现金流净额分别为-3168.03万元、5593.79万元和7342.59万元, 成功转正。
       公司认为, 由于加强了应收账款催收, 公司经营现金流持续改善。数据改善背后的真实情况如何?华夏时报记者发现, 公司净经营性现金流的改善可能只是公司美化财务数据的一步。与麦斯泰克此前高库存数据不同, 报告期末各期末公司存货账面净值分别为10, 140.15万元、7, 923.19万元和4, 175.69万元。价值分别为1.99亿元、2.55亿元和3.08亿元, 占占公司总资产的40%。按照常规逻辑, 正常公司的营收和盈利环境都会好转, 经营财务数据会大幅增加应收账款和库存量, 但麦斯泰克的应收账款和库存量是偏左的, 如果不是库存显着下降, Mestech的经营现金流可能仍会出现重大流出。此外, Mestech 的大额应收账款面临着与同行业公司不同的高风险。 2018年末数据显示, 公司应收账款1年账龄不低, 公司1年范围内应收账款约2亿元, 1-2年8555.6万元, 36.9311 2-3年1463.94万元, 3-4年1463.94万元, 4-5年396万元, 公司甚至有5年以上的应收账款341.03万元尚未收回。
       也就是说, 仅目前, Mestech面临1.4亿元超高应收账款的坏账风险。报告期末, 公司需计提的应收账款坏账准备分别高达2, 005.43万元、2, 775.96万元和3, 752.58万元。除其他应收款计提坏账准备外, 截至2018年末, 应收款项坏账准备计提金额3915.5万元, 实际资产减值损失932.47万元。 2, 705.58 万元、3,

697.02 万元、5, 629.12 万元, 应收账款坏账准备金额已超过公司 2017年归属于母公司扣除非净利润。是否会出现大量坏账, 或者是否存在利用应收账款调整利润的嫌疑, 麦通证券法务部李胜林回应华夏时报记者称, 公司目前处于上市申请静默期, 只要求披露信息。招股说明书的规定和内容均属规范, 未作详细说明。 Mestech对上期商誉减值问题的处理也令人费解。截至2018年末,

公司收购华正环保产生的商誉账面价值为4, 969.25万元, 分别占公司总资产和净资产的6.90%和10.94%。值得注意的是, 2015年6月, 麦斯泰克以9200万元收购华正环保及其全资子公司华清环保, 涉足工业环保除尘设备和污水处理设备等环保设备, 其中确认商誉5771万元。收购完成当年, 华正环保、华清环保均未达到预期。 2015年末, 麦斯泰克对商誉进行减值测试, 本期计提减值损失802万元。 2016年至2018年报告期内, 公司每年对商誉是否发生减值测试, 麦斯泰克未对商誉计提减值准备。但麦斯泰克提醒, 不排除未来因华正环保、华清环保经营不善、宏观经济环境变化等原因, 相关资产组(或资产组组合)的账面价值) 包含商誉将高于可收回金额, 导致商誉减值, 从而降低公司盈利风险, 作为下一步减少商誉的借口价值奠定了基础。 “可怜的”R一家集产品设计、研发为一体的高科技公司即便是2018年最高, 人均R